沪指涨0.08%，创指涨1.81%：电力设备板块领涨，小红书概念股再度回撤

A股三大股指1月20日集体高开。早盘两市高位震荡，核心资产放量上涨。午后两市走出震荡下行的走势，沪指更是尾盘一度转跌。

从盘面上看，高速铜连接、PCB、固态电池概念全线走强，消费电子、医药股表现活跃，宁德时代、药明康德双双涨超5%；红利资产持续疲软，周期股普跌，小红书概念股再度回撤。

至收盘，上证综指涨0.08%，报3244.38点；科创50指数涨0.25%，报968.27点；深证成指涨0.94%，报10256.4点；创业板指涨1.81%，报2104.73点。

Wind统计显示，两市及北交所共3613家上涨，1586家下跌，平盘有186家。

两市成交11829亿元，较前一交易日的11356亿元增加473亿元。其中，沪市成交4697亿元，比上一交易日4566亿元增加131亿元，深市成交7132亿元。

据大智慧VIP，两市及北交所共有89只股票涨幅在9%以上，28只股票跌幅在9%以上。

电力设备领涨，煤炭石油跌幅靠前

在板块方面，储能、锂电的走强，带动电力设备板块领涨两市，科泰电源（300153）、远东股份（600869）、禾望电气（603063）、金智科技（002090）、中恒电气（002364）、圣阳股份（002580）等涨停或涨超10%。

纺织服饰涨幅靠前，爱慕股份（603511）、汇洁股份（002763）、真爱美家（003041）、梦洁股份（002397）等涨停，龙头股份（600630）、扬州金泉（603307）、恒辉安防（300952）等涨超6%。

教育股走强，社会服务板块表现抢眼，国新文化（600636）涨停，谱尼测试（300887）涨超8%，众信旅游（002707）、中青旅（600138）、华测检测（300012）等涨超2%。

煤炭股跌幅靠前，潞安环能（601699）、安源煤业（600397）、宝泰隆（601011）、电投能源（002128）、山煤国际（600546）、中国神华（601088）等跌超2%。

石油石化跌幅明显，海油发展（600968）、中国石油（601857）、中国海油（600938）、东华能源（002221）、准油股份（002207）、中油工程（600339）等跌超2%。

半导体午后走低，沪硅产业（688126）、圣邦股份（300661）、思瑞浦（688536）、纳芯微（688536）、灿芯股份（688691）、安路科技（688107）等跌超4%。

市场回调已近尾声

海通证券指出，如果把去年9月24日定性为行情反转的第一波上涨，去年10月8日以来的调整则可定性为第一波上涨后的回吐。而回顾历史，历次牛市孕育期基本面还未发生明显改善甚至仍在下行，市场会进二退一。因此，去年10月8日以来的市场回调已近尾声。借鉴历史，历次牛市从孕育期步入爆发期的必要条件是政策进一步加码或落地，基本面出现明显方向性改善。未来若增量政策加速落地推动基本面改善，行情有望开启新一轮上涨。在行业配置上，科技和中高端制造基本面确定性更高。科技方面，政策和技术双重利好叠加产业周期回升，支撑行情展开。中高端制造方面，我国供给占优、内外需有支撑，景气有望延续。地产和消费医药则存在较大预期差，随着资产负债表修复+财政政策发力，消费医药有望迎来基本面改善；同时，在政策发力下，房地产市场有望“止跌回稳”。

兴业证券认为，去年底以来，市场已经历了一轮调整。我们认为，当前应当抛下悲观情绪整装待发，在春节前后迎接新一轮上行。首先，去年底以来的这波调整，是行情震荡消化的过程。其次，经历岁末年初的调整，市场又一次来到高性价比区间，多数行业拥挤度均在低位。并且，中美博弈等外部压力缓解也有望带动风险偏好修复。此外，2024年经济超预期收官，基本面预期继续修复。最后，参考历史经验，春节前后至两会期间，本身也是珍贵的靠预期驱动、风险偏好提升的传统躁动窗口。结构上，“哑铃型”配置可以阶段性向高弹性方向倾斜。2024年9月底以来，政策反转、但基本面反转尚待验证，指数与行业的表现同基本面关联度较低，市场主要基于流动性与估值修复逻辑进行赔率交易，呈现明显的“哑铃型”配置，风险偏好抬升时聚焦小盘，风险偏好收缩时又切向红利。随着后续不确定性因素进一步释放、新一轮上涨开启，“哑铃型”配置或再度向高弹性方向倾斜。

中信证券表示，本周市场即将进入外部扰动落地的关键窗口期，美国总统正式就职、美联储议息会议召开、美国联邦债务或将触及上限；我们创设的交易损耗指标显示，A股市场短期回调基本结束，同时我们创设的抢筹指标观察到，交易的抢跑行为正在发生、并将持续，春季攻势或将提前。配置上，建议继续保持红利+主题的杠铃策略，主题中更加强化出海方向。

中信建投证券表示，近期各地地方两会密集召开，多地将2025年GDP预期目标设定在5%或5.5%左右，市场也开始进入两会政策预期阶段。海外方面，特朗普就职在即，中美关系释放积极信号，近期美国通胀数据公布后，美债利率亦有阶段见顶信号。新一轮进攻行情正在逐步展开，投资者可以考虑继续积极布局，如再有回调，则是提供良机。关注行业：电子、通信、有色、非银金融、银行、建筑、食品等。